第一幕:汪伪政府的要员被枪杀,日军特务机关长武田怀疑共产党地下组织的领导“老鬼”潜伏在剿匪司令部内,于是他故意散布假的消息,引诱“老鬼”把假消息释放出去,正视了他的猜测。武田将接触到电报的五个嫌疑人:吴志国、白小年、李宁玉、顾晓梦和金生火,一并带到了封闭的裘庄,展开了审问和调查。作为以凌晨两点半丑时,阴气最重,禁忌最多的民间传闻为创作背景的恐怖片,《凌晨两点半2》还原了许多午夜中诡异事件的惊悚场景,同时为了提升影片的视觉冲击力,剧组还将片中的大部分场景搬到了人迹罕至的荒山野岭。片中的主角团们一边与深山里的邪恶力量纠缠,一边组成逃生小分队上演人性大战,故事可谓兼具“惊”度与“深”度。